Was ist ein Derivative? | Definition | Einfach erklärt

Ein Derivative ist ein Finanzbegriff, der häufig zur Bezeichnung einer allgemeinen Anlageklasse verwendet wird; Der tatsächliche Wert ergibt sich jedoch aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten. Wenn Sie erwägen, Ihr Portfolio durch den Handel mit Derivatives zu diversifizieren, ist es eine gute Idee, sich vorher gründlich zu informieren, da damit ein höheres Risiko und komplexere Prozesse verbunden sind. In diesem Leitfaden wird erläutert, wie sie funktionieren, welche Derivativekontrakttypen am häufigsten vorkommen und welche Vorteile und Risiken der Handel mit Derivatives mit sich bringt.

Was ist ein Derivative?

Die Preise in diesen Verträgen oder Vereinbarungen ergeben sich aus den Preisschwankungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Wenn sich die Kosten des Basiswerts ändern, ändert sich auch der Vertragswert.

Die vier häufigsten Arten von Derivativekontrakten sind :

1. Futures ;
2. Optionen ;
3. tauscht ;
4. vorwärts . 

Obwohl Derivative viele Vorteile mit sich bringen und daher bei Händlern beliebt sind, sind sie aufgrund des damit verbundenen höheren Risikos nicht für Anfänger geeignet . Tatsächlich sind viele Derivative gehebelt, was bedeutet, dass Anleger mit geliehenem Geld versuchen können, ihre Gewinne zu verdoppeln. 

Anfängerecke:

• Was ist Investieren? Geld einsetzen
• 17 häufige Investitionsfehler, die Sie vermeiden sollten
• Die 15 bestbewerteten Anlagebücher aller Zeiten
• Wie kaufe ich Aktien? Vollständiger Leitfaden für Anfänger
• Die 10 besten Aktienhandelsbücher für Anfänger
• 6 Grundregeln des Investierens
• Dividendeninvestition für Anfänger
• 5 Anlageideen für passives Einkommen

Was ist der Derivative markt? 

Auf dem Finanzmarkt handeln Menschen mit Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen oder Rohstoffen. Der Derivativemarkt ist der Finanzmarkt für den Handel mit Derivatives wie Futures, Optionen, Swaps oder Forwards über Verträge zwischen Käufer und Verkäufer.

Teilnehmer am Derivativemarkt sind üblicherweise Hedger (institutionelle Anleger) und Spekulanten (Einzelanleger). Darüber hinaus ist der Markt im Allgemeinen in börsengehandelte und außerbörsliche (OTC) Derivative unterteilt.

Wie werden Derivative gehandelt?

Abhängig von der Vertragsart werden Derivative entweder an einer Börse oder außerbörslich (OTC) gehandelt , wobei einige Vertragsarten mit einem höheren Risiko verbunden sind als andere. Beispielsweise werden Warenterminkontrakte an einer der größten Terminbörsen, der Chicago Mercantile Exchange (CME), gehandelt.

Derivative werden üblicherweise von zwei Arten von Anlegern genutzt : Hedgern und Spekulanten . 

Hedger sind institutionelle Anleger, deren Hauptziel darin besteht, die aktuellen Preise einer Ware durch einen Terminkontrakt , eine der häufigsten Arten von Derivative kontrakten, zu sichern. Ihr Hauptziel besteht darin, den dem Vertrag zugrunde liegenden Vermögenswert, das physische Produkt, auszutauschen oder zu erhalten.

Spekulanten hingegen sind Einzelanleger, deren Hauptziel darin besteht, von Preisschwankungen des zugrunde liegenden Vermögenswerts auf dem Markt zu profitieren und ihren Beständen eine Hebelwirkung zu verleihen. Sie sind nicht daran interessiert, den zugrunde liegenden Vermögenswert tatsächlich zu erhalten.

Handel am außerbörslichen Markt vs. Börse

Da nicht alle Derivative an Börsen gehandelt werden, ist das Risiko bei einigen von ihnen höher. Während an Börsen gehandelte Derivativekontrakte reguliert sind, sind außerbörslich gehandelte Derivativekontrakte nicht reguliert, was ein Kontrahentenrisiko für Anleger bedeutet. 

Unter dem Kontrahentenrisiko versteht man die Möglichkeit, dass eine der Parteien, die das Geschäft abgeschlossen haben, den Vertrag nicht erfüllen könnte. Dies bedeutet, dass entweder der Käufer oder der Verkäufer nicht in der Lage ist, die erforderlichen Zahlungen zu leisten und sich nicht an die vertragliche Vereinbarung zu halten.  

Aus diesem Grund sollten Anleger die Kreditwürdigkeit jeder Partei berücksichtigen, da diese in der Regel widerspiegeln kann, wie hoch das Kontrahentenrisiko ist, bevor sie in den Handel einsteigen. Auch wenn Anleger mit einem OTC-Derivative mehr profitieren können, ist das Risiko damit höher. 

4 gängige Arten von Derivative kontrakten

Derivative können auf der Grundlage mehrerer Anwendungsfälle und Transaktionen Wert aus jedem zugrunde liegenden Vermögenswert ziehen – durch den Austausch von Waren und Dienstleistungen oder Finanztiteln gegen Geld.

Wenn der Derivative markt wächst, können Anleger ihn nutzen, um ihre Risikotoleranz anzupassen, da einige Derivative kontrakte ein höheres Risiko bergen als andere. Es gibt vier Arten von Derivative kontrakten. Im Folgenden erläutern wir im Detail, um was es sich dabei handelt, welche Funktionen sie haben und welche spezifischen Vorteile und Risiken sie mit sich bringen. 

Verschiedene Arten von Derivative kontrakten werden häufig von Unternehmen genutzt, um aktuelle Rohstoffpreise zu sichern, oder von einzelnen Anlegern, um auf Preisschwankungen zu spekulieren und so einen Gewinn zu erzielen. 

Die vier häufigsten Derivative typen sind Futures , Optionen , Swaps und Forwards .

1. Futures 

Terminkontrakte verpflichten zwei Parteien, einen Käufer und einen Verkäufer, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festen Preis an einem festgelegten Datum in der Zukunft entweder zu kaufen oder zu verkaufen. Futures sind für beide Seiten verbindlich , das heißt, der Käufer muss kaufen und der Verkäufer verkaufen, auch wenn der Handel gegen sie verläuft. 

Futures werden an Börsen gehandelt und alle Anleger benötigen ein genehmigtes Brokerkonto, sodass das Risiko eines Zahlungsausfalls der Gegenpartei geringer ist. Allerdings sind sie gehebelt , was bedeutet, dass der Anleger nicht den Gesamtwert der Vermögenswerte investieren muss, um einen Handel abzuschließen. Es kann im Falle eines erfolgreichen Handels die Gewinne vervielfachen, aber auch die Verluste verstärken, wenn der Handel nicht erfolglos ist.

Abgeleitete Beispiele:

Beispielsweise verlangen Broker die von der Terminbörse festgelegte Anfangsinvestition, die so genannte Initial Margin , in der Regel 3 % bis 10 % des Gesamtwerts. Der Makler würde Ihnen den Rest des Vertragswerts leihen. 

Ihr Broker legt die Wartungsmarge fest . Hierbei handelt es sich um den Mindestbetrag, der während der gesamten Vertragslaufzeit auf Ihrem Konto vorhanden sein sollte. Normalerweise beträgt diese etwa 50 % bis 75 % der anfänglichen Marge. Wenn der Handel zu Ihren Ungunsten verläuft und der Betrag unter die Wartungsmarge fällt, sendet Ihr Broker einen Margin Call und fordert Sie auf, mehr Geld auf das Konto einzuzahlen. 

Futures werden im Allgemeinen von zwei Arten von Anlegern genutzt: Hedgern , die die aktuellen Preise von Rohstoffen festlegen, die sie in ihrem Produktionsprozess benötigen, und Spekulanten , deren Hauptziel darin besteht, einen Gewinn aus Preisschwankungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte zu erzielen. Spekulanten sind nicht daran interessiert, die physischen Produkte zu erhalten und schließen ihre Position zur Barbegleichung .  

Hedger – Wer sind sie?

Hedger sind institutionelle Anleger, die Terminkontrakte nutzen, um in der Zukunft aktuelle Festpreise eines Rohstoffs wie Öl oder Weizen zu aktuellen Preisen zu garantieren. 

Institutionelle Anleger handeln nicht mit Futures, um Gewinne zu erzielen; Sie schließen Verträge ab, um das physische Produkt zu einem niedrigeren Preis zu erhalten, um die Betriebskosten zu senken und das Risiko steigender Preise zu verringern.

Abgeleitete Beispiele:

Der Käufer , der beispielsweise bei einer großen Fluggesellschaft arbeitet, weiß, dass er für den Betrieb viel Öl benötigt, und geht davon aus, dass der Preis in Zukunft steigen wird. Sie schließen einen Terminkontrakt mit dem Öllieferanten ab, um die aktuellen Preise für einige Zeit festzulegen und so einen festen Preis zu gewährleisten.

Andererseits kann der Verkäufer davon profitieren, Verkäufe für sein Produkt zu sichern. Ein Weizenbauer geht beispielsweise davon aus, dass die Preise und die Nachfrage nach Weizen in den nächsten sechs Monaten sinken werden. Sie schließen einen Terminkontrakt mit einem Unternehmen ab, das diesen benötigt, um ihre Verkäufe zum aktuellen Preis zu garantieren.

Spekulanten – Wer sind sie?

Spekulanten sind einzelne Händler, die nicht an dem physischen Produkt interessiert sind und deren Hauptziel darin besteht, von den zugrunde liegenden Vermögenswerten wie Aktien oder Rohstoffen und Preisbewegungen zu profitieren. 

Sie gehen einen Terminvertrag ein und spekulieren darauf, dass der Preis entweder steigen wird – eine Long-Position eröffnen – oder fallen wird – eine Short-Position eröffnen . Spekulanten schließen ihre Position, bevor der Kontrakt ausläuft und bevor ein Produkt den Besitzer wechselt und eine Barabwicklung erfolgt.

2 Optionen 

Optionskontrakte sind Derivative, die beiden Parteien das Recht geben, den zugrunde liegenden Vermögenswert – Aktien, Anleihen, Rohstoffe oder andere Finanzinstrumente – zu einem festen Preis für einen begrenzten Zeitraum bis zum Ablauf des Kontrakts zu kaufen oder zu verkaufen. 

Während Futures die Anleger dazu verpflichten , zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen, geben ihnen Optionskontrakte die Möglichkeit dazu. Optionen werden üblicherweise als Aktienoptionen verwendet , die Mitarbeitern als Anreiz anstelle ihres Gehalts oder zusätzlich zu ihrem Gehalt gewährt werden.

Der Kauf und Verkauf von Optionen erfolgt in der Regel über Online-Broker, die in der Regel von Privatanlegern genutzt werden. Darüber hinaus ermöglichen Optionskontrakte Anlegern, das Risiko ihres Portfolios zu reduzieren, indem sie sich die Option sichern, Aktien zu einem späteren Zeitpunkt zum aktuellen Preis zu kaufen. 

Es gibt zwei Haupttypen von Optionen: Put-Optionen und Call-Optionen. Bei Put-Optionen setzt der Käufer darauf, dass der Preis fällt, bei Call-Optionen darauf, dass der Preis steigt. 

Der im Vertrag festgelegte Preis, zu dem der Basiswert gekauft (Call-Optionen) oder verkauft (Put-Optionen) werden kann, wird Ausübungspreis genannt , auch Ausübungspreis genannt, da Händler ihr Kauf- oder Verkaufsrecht zu diesem Preis ausüben können . 

Der Ausübungspreis wird anhand des inneren Werts – seines tatsächlichen Werts gemäß einer objektiven Finanzanalyse oder des Zeitwerts – basierend auf der Volatilität des zugrunde liegenden Vermögenswerts und der Zeit bis zum Vertragsablauf und nicht anhand seines aktuellen Handelspreises bestimmt.

Jede Option hat zwei Seiten, einen Käufer und einen Verkäufer: 

Käufer einer Put-Option: hat das Recht, einen Vermögenswert zu einem Ausübungspreis zu verkaufen; 

Put-Optionsverkäufer: ist verpflichtet, einen Vermögenswert zu einem Ausübungspreis zu kaufen.

Käufer einer Call-Option: hat das Recht, einen Vermögenswert zu einem Ausübungspreis zu kaufen;

Call-Optionsverkäufer: ist verpflichtet, einen Vermögenswert zu einem Ausübungspreis zu verkaufen. 

Um den Vermögenswert über einen Optionskontrakt zu verkaufen, muss der Käufer dem Optionsverkäufer, auch Optionsschreiber genannt , eine Gebühr zahlen, die als Prämie bezeichnet wird . Gegen eine Prämie erhält der Käufer oder Verkäufer das Recht, den Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis zu verkaufen oder zu kaufen.

Put-Optionen 

Bei einem Put-Optionskontrakt handelt es sich um eine Wette darauf, dass die Preise der zugrunde liegenden Vermögenswerte sinken, was dem Käufer das Recht einräumt, Leerverkäufe zu tätigen. 

Wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie fällt, gewinnt eine Put-Option an Wert. Put-Optionen geben dem Optionskäufer das Recht, den Vermögenswert bis zu seinem Ablauf zu einem im Vertrag festgelegten Preis (Ausübungspreis) zu verkaufen, aber nicht die Verpflichtung, ihn zu verkaufen.

Der Wert der Put-Option steigt, wenn der Aktienkurs sinkt, und der Wert der Put-Option sinkt, wenn der Basiswert an Wert gewinnt. Wenn ein Anleger eine Put-Option eröffnet, geht er davon aus, dass der Kurs der zugrunde liegenden Aktie sinken wird. 

Anrufoptionen

Andererseits ist eine Call-Option eine Wette darauf, dass der Preis des Basiswerts steigt – der Wert einer Call-Option steigt, wenn der Preis des Vermögenswerts steigt, und ihr Wert sinkt, wenn der Preis des Vermögenswerts sinkt.  

Eine Call-Option gibt dem Call-Optionskäufer das Recht, bis zum Ablaufdatum des Kontrakts einen Vermögenswert zu einem Ausübungspreis zu kaufen. Wenn beispielsweise der Aktienkurs gestiegen ist, kann der Käufer die Aktien zu einem niedrigeren Preis kaufen und mit Gewinn verkaufen. 

Zwei Arten von Call-Optionen sind Short-Call-Optionen und Long-Call-Optionen . Wählt ein Anleger eine Call-Option, geht er davon aus, dass der Preis der zugrunde liegenden Aktie steigt, während der Verkäufer eine Short-Call-Option wählt.

3. Tausch 

Swaps sind Derivative kontrakte, die eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien darstellen, die Verbindlichkeiten oder Cashflows austauschen möchten , üblicherweise eine Anleihe oder ein Darlehen.

Sie können Vorhersehbarkeit gegen Risiko eintauschen und umgekehrt, was vor allem von Finanzinstituten zur Erzielung von Gewinnen genutzt wird – die häufigste Art ist ein Zinsswap.

Swaps können für jede beteiligte Seite mehr Flexibilität bieten. Wenn sich beispielsweise die Kreditrückzahlungsstruktur oder die Investitionsziele einer Partei geändert haben, kann jede Partei vom Cashflow der anderen Partei profitieren. 

Im Gegensatz zu anderen standardisierten Derivative kontrakten wie Futures oder Optionen werden Swaps nur außerbörslich (OTC) und nicht an einer Börse gehandelt. Auch Swaps sind maßgeschneidert und basieren auf einer gegenseitigen Vereinbarung, sodass für beide Seiten eine Win-Win-Situation entsteht. 

Da der OTC-Handel jedoch nicht reguliert ist, können Swaps auch das Kontrahentenrisiko und das Ausfallrisiko erhöhen, da sie zwischen zwei privaten Parteien ausgeführt werden.

Zu den häufigsten Swap-Typen gehören: Credit Swaps, Zinsswaps, Währungsswaps, Rohstoffswaps, Credit Default Swaps, Nullkuponswaps oder Total Return Swaps .

Zinsswaps

Bei einem Zinsswap handelt es sich um den Austausch eines Stroms variabler Zinszahlungen gegen einen Strom mit festem Zinssatz. Der häufigste Zinsswap ist der Tausch eines Darlehens mit variablem Zinssatz gegen ein Darlehen mit festem Zinssatz.

Abgeleitete Beispiele:

Peter, ein kleiner Ladenbesitzer, hat beispielsweise einen Kredit mit einem variablen Zinssatz von 3 % aufgenommen, was bedeutet, dass die geliehene Summe jederzeit steigen und fallen kann. Er weiß nicht, wie viel Zinsen er jeden Monat zahlen muss. 

Allerdings mag Peter kein Risiko und möchte in der Lage sein, sein Budget einfach zu planen und seine Kosten vorherzusagen. Er würde dafür lieber einen festen Zinssatz zahlen – einen festen monatlichen Betrag ohne Überraschungskosten. 

Sein Freund Jim, der bei einer großen Investmentbank arbeitet, scheut kein Risiko und ist bereit, mit ihm zu tauschen. Jims Firma übernimmt das Darlehen mit variablem Zinssatz, während Peter beginnt, Jim einen festen Zinssatz von 1.000 US-Dollar pro Monat zu zahlen. 

Wenn der variable Zinssatz letztendlich niedriger ist als der feste Betrag von 1.000 US-Dollar, profitiert Jim – er übernimmt das Risiko, um von dem Geschäft profitieren zu können. Es kann aber auch andersherum gehen – ist der Zinssatz höher, zahlt Jim mehr. Bei einem Swap wird also Vorhersehbarkeit gegen Risiko ausgetauscht oder umgekehrt.

Credit Default Swaps

Ähnlich wie bei einem Versicherungsvertrag bieten Credit Default Swaps (CDS) dem Vertragskäufer die Versicherung , dass er sein Geld erhält, auch wenn die andere Partei, mit der er eine Vereinbarung getroffen hat, dies nicht tun kann und drei verschiedene Parteien beteiligt sind.

Abgeleitete Beispiele:

Beispielsweise hat eine Bank Kredite in Millionenhöhe an Tausende von Menschen vergeben und erwartet von allen, dass sie den Kredit vollständig zurückzahlen. Einige von ihnen verlieren möglicherweise ihren Arbeitsplatz oder können das Geld nicht zurückzahlen. Um diesem Risiko entgegenzuwirken, können Sie einen Credit Default Swap erwerben, der als Versicherung für den Fall eines möglichen Zahlungsausfalls fungiert. 

Beispiel: Partei A leiht sich Geld von Partei B, aber Partei B hat Angst, dass Partei A zahlungsunfähig wird und nicht zurückzahlen kann. Sie kaufen von Partei C einen Credit Default Swap, der Partei B garantiert, dass sie den Kredit abdeckt, wenn Partei A ausfällt. Dabei erhalten sie zwar Zinsen aus dem Vertrag, gehen aber ein Risiko ein.

Credit Fault Swaps wurden 2008 von einer der größten Investmentbanken, Lehman Brothers, im Zentrum der Finanzkrise eingesetzt, die durch hypothekenbesicherte Subprime-Wertpapiere (MBS) verursacht wurde. Nach dem Absturz hatte das Unternehmen plötzlich Schulden in Höhe von über 600 Milliarden US-Dollar, davon entfielen 400 Milliarden US-Dollar auf Credit Default Swaps.

Währungsswaps

Institutionelle Anleger – Unternehmen, Banken, Konzerne und Spekulanten – nutzen Währungsswaps und beziehen zwei Parteien ein, um einen fiktiven Kapitalbetrag auszutauschen – einen theoretischen Zinssatzwert, den jede Seite in vereinbarten Intervallen zahlt. 

Bei einem Währungsswap wird die gewünschte Währung zu einem besseren Zinssatz umgetauscht. Zwei Seiten nehmen einen Kredit in Fremdwährung auf, zahlen aber stattdessen gegenseitig die Kreditzinsen zurück. 

Abgeleitete Beispiele:

Beispielsweise möchte Unternehmen A mit Sitz in Deutschland nach Australien expandieren. Gleichzeitig plant das in Australien ansässige Unternehmen B , seine Geschäftstätigkeit auf Deutschland auszudehnen. 

Über einen Devisenswap können beide Unternehmen einen Kredit mit günstigeren Zinssätzen und Konditionen in ihrem jeweiligen Land erhalten und sich so zu niedrigeren Zinssätzen in der gewünschten Währung engagieren. 

Rohstoff-Swaps

Ein Warenswap tauscht Cashflows in Abhängigkeit vom zugrunde liegenden Vermögenswert oder der zugrunde liegenden Ware aus. Unternehmen nutzen es, um sich gegen Preisschwankungen auf dem Markt wie Weizen, Gold oder Öl abzusichern, sodass Unternehmen die Preise für Rohstoffe festlegen können, die sie in ihrem Produktionsprozess benötigen.

Rohstoff-Swaps werden außerbörslich und nicht an Börsen gehandelt, weshalb sie mit einem höheren Risiko verbunden sind. Diese Geschäfte werden häufig von Finanzdienstleistungsunternehmen individuell angepasst und erstellt und bestehen aus zwei Arten: Fixed-Floating-Swaps und Commodity-for-Interest-Swaps .

4. Vorwärts

Terminkontrakte funktionieren ähnlich wie Terminkontrakte, der Hauptunterschied besteht jedoch darin, dass sie außerbörslich und nicht über Börsen gehandelt werden und daher besser anpassbar sind. 

Ähnlich wie Futures werden Forwards sowohl von Hedgern als auch von Spekulanten genutzt. Da Forwards nicht standardisiert sind , nutzen institutionelle Anleger sie eher zur Absicherung. Da es sich bei Termingeschäften um außerbörslich gehandelte Instrumente handelt, bergen sie ein höheres Kontrahentenrisiko und ein höheres Ausfallrisiko .

Beispielsweise können Forwards Herstellern dabei helfen, aktuelle Preise für landwirtschaftliche Produkte und Rohstoffe wie Getreide, Vieh oder Öl über Terminkontrakte festzulegen, indem sie Preis, Enddatum, Lieferdatum, Artikel und Menge anpassen und festlegen, was ansonsten der Fall ist bei festen und standardisierten Laufzeiten in Terminkontrakten begrenzt. 

Wie Terminkontrakte verpflichten Futures Händler dazu, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem festen Preis an einem in der Vereinbarung festgelegten Datum zu kaufen oder zu verkaufen. 

Terminkontrakte werden bei Vertragsablauf abgerechnet und nicht wie bei Futures am Ende des Tages. Genau wie Futures werden Forwards in bar oder per Lieferung bezahlt oder abgewickelt.

Vor- und Nachteile des Handels mit Derivative

Zu den Vorteilen des Derivative handels gehören der Einsatz von Hebelwirkung und niedrigere Transaktionsgebühren, sodass Anleger von der Absicherung des Risikos steigender Rohstoffpreise profitieren oder von Preisbewegungen der zugrunde liegenden Vermögenswerte profitieren können. 

Allerdings bergen Derivative durch den Einsatz von Hebelwirkung auch ein höheres Risiko, Geld zu verlieren, und sind mit einem komplizierteren Handelsprozess verbunden, weshalb ein ordnungsgemäßes Verständnis vor dem Handel mit Derivative von entscheidender Bedeutung ist.

Derivative bieten Spekulanten, Einzelanlegern sowie Hedgern oder institutionellen Anlegern mehrere Vorteile. Allerdings sind diese Vorteile mit Kosten verbunden und mit einem höheren Risiko verbunden. Der Einsatz von Hebelwirkung kann in beide Richtungen wirken – er ist sowohl ein Vorteil als auch ein Nachteil. Hebelwirkung kann die Rendite steigern, aber auch Verluste können das investierte Geld übersteigen. Auch im Freiverkehr gehandelte Derivative kontrakte unterliegen einem Kontrahentenrisiko, was ihre Vorhersage und Bewertung erschwert.

Einige der Vor- und Nachteile des Handels mit Derivative sind:

Abschließend 

Derivative gehören zu den größten, am schnellsten wachsenden und dynamischsten Finanzinstrumenten, da sie neue Chancen eröffnen und das Risiko auf mehrere Parteien aufteilen können. Der Derivative handel kann eine Hebelwirkung bieten und somit den Gewinn vervielfachen, obwohl weniger Eigenkapital benötigt wird. 

Andererseits können Derivative Instrumente auch zusätzliche Risiken wie den Ausfall eines Kontrahenten erhöhen. Der Derivative handel ist nichts für Einsteiger , da komplexere Prozesse erforderlich sind und im Vorfeld gründliche Recherche und Verständnis erforderlich sind sonik coin.

Haftungsausschluss : Der Inhalt dieser Website sollte nicht als Anlageberatung betrachtet werden. Investieren ist spekulativ. Wenn Sie investieren, ist Ihr Kapital gefährdet.

Häufig gestellte Fragen zu Derivative